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国际碳交易市场发展现状与展望

2009-05-14

来源:中国经济时报

学者论坛冯巍
总体而言,碳交易市场可以简单地分为配额交易市场和自愿交易市场。配额交易市场为那些有温室气体排放上限的国家或企业提供碳交易平台以满足减排目标;自愿交易市场则是从其他目标出发如企业社会责任、品牌建设、社会效益等 自愿进行碳交易以实现其目标。
配额碳交易可以分成两大类,其一是基于配额的交易,买家在总量管制与交易制度Cap-and-Trade 体制下购买由管理者制定、分配或拍卖 的减排配额,譬如《京都议定书》下的分配数量单位(AAUs) 和欧盟排放交易体系EUETS 下的欧盟配额(EUAs);其二是基于项目的交易。买主向可证实减低温室气体排放的项目购买减排额。最典型的此类交易为清洁发展机制CDM以及联合履行机制JI 下分别产生核证减排量CERs 和减排单位ERUs 。
自愿市场分为碳汇标准与无碳标准交易两种。自愿市场碳汇交易的配额部分,主要的产品有CCX开发的CFI碳金融工具 。自愿市场碳汇交易基于项目部分,内容比较丰富,近年来不断有新的计划和系统出现,主要包括自愿减排量VER的交易;同时很多非政府组织从环境保护与气候变化的角度出发,开发了很多自愿减排碳交易产品,比如VIVO计划,主要关注在发展中国家造林与环境保护项目;CCBA开发的CCB标准,以及由气候集团、世界经济论坛和国际碳交易联合会IETA联合开发的VCS标准也具有类似性。
EUA和CER价格发展趋势
欧盟将履行《京都议定书》目标期分为两个阶段,第一阶段为20052007年,第二阶段为20082012年。2006年5月前,EUA价格上涨很快,一度曾上涨到30欧元/吨二氧化碳。但是由于第一阶段有大量的配额剩余欧盟规定成员国每年需要提交其承诺的温室气体减排量,提交后的减排量予以注销,不得继续使用 ,导致2007年年初的价格降至0.1欧元/吨二氧化碳。但是在第二阶段20082012 EUETS碳期货市场欧盟排放配额EUA的价格一直较高,一直呈现上升趋势。2007年年底一度上升到22欧元/吨二氧化碳。2008年上半年价格也居高不下,直到2008年第三季度以后,才开始下滑。
CER的价格与EUA价格的趋势类似,也在经历了2007年和2008年上半年的上涨以后,在2008年下半年开始下滑,不过CER的价格变化比起EUA相对平缓一些。
通过与主要能源产品天然气、石油、煤炭等 近两年的价格变化以及各国GDP总量变化做比较后发现:
EUA与CER的价格与能源产品价格联系紧密,通常是随着能源价格的涨跌而随之发生相应变化。能源产品价格在2007年2008年上半年呈现相对上升趋势,EUA和CER价格相应上升;直到2008年下半年能源产品价格出现大幅下降,EUA和CER价格也随之应声下跌。
欧盟温室气体排放量与各国GDP总量变化呈现正相关变化关系,而与金融市场联系不大。
2008年,特别是上半年,商品价格指数在高位运行,包括高位能源价格,鉴于EUA和CER跟能源价格和GDP的紧密联系,是不是意味着2009年全球经济下滑的话,碳产品价格也会下滑,这有待继续观察。
这两类碳产品的价格近来有趋同的趋势,CER的价格目前是EUA价格的85%。
EU-ETS依然主导全球碳交易市场
EUETS(欧盟排放贸易体系)依然是全球碳交易市场的引领者。自运行以来,碳产品交易量与交易额一直占全球总量的四分之三以上。2007年EUA的成交量是20亿,价值超过500亿美金。这一数字,无论是交易量还是交易额都比2006年翻了一番,更是2005年数字的6倍。2008年上半年,由于EUA价格依然在高位运行,EUETS的碳交易量与交易额与上年同期比较,又有很大程度提高;2008年下半年价格下跌以后第四季度最终数字还未公布,但是综合来看,2008年EUETS的碳交易又有很大的发展,EUETS依然主导全球碳交易市场。
EUETS第三阶段为20122020年,这一阶段产业范围将更加扩大,涵盖化学产业与氨水制造领域,航空与航运也将包涵在内。而运输、建筑、农业与垃圾处理行业的GHG排放将在2020年实现比2005年水平减少10%。同时大力发展生物能源,促进环境优化。EUETS第三阶段的EUA平均价格预测将会保持在25欧元以上的高位。不过在第二阶段与第三阶段相交处价格更高,第二阶段结束之前,交易价格预测在3035欧元,而第三阶段开始之初,ERU价格预测在40欧元左右。EUETS主导全球碳交易市场的趋势会持续保持下去。
全球其他碳交易市场发展迅速
目前世界上还没有统一的国际排放权交易市场,在区域市场中,也存在不同的交易商品和合同结构,各市场对交易的管理规则也不相同。EUETS是全球碳交易市场的引擎,但是同样不可忽视的是世界各国的其他碳交易市场纷纷出现与快速成长。
芝加哥气候交易所CCX是全球第一家自愿减排碳交易市场交易平台,是京都机制以外的碳交易市场。在CCX,会员企业自愿限制各自的温室气体排放,维护大气环境稳定,履行企业社会责任,同时提高品牌知名度与美誉度。CCX目前有会员企业200多个,主要来自航空、电力、环境、汽车、交通等行业,其中包括5家中国会员企业,交易产品涉及CO2、CH4、N2O、HFCs、PFCs、SF6等。CCX2007年的交易量猛增,是2006年的两倍,交易额突破7000万美金。2008年的增势更猛,第一季度的交易额就轻松突破2007年的总额,虽然2008年下半年的价格下跌,但是总量估计将达到2007年的3倍以上。在CCX的减排计划中,许多北美企业和当地政府自愿作出了具有法律约束力的减少温室气体排放的承诺,以保证CCX能够实现其两个阶段的目标:第一阶段20032006 所有会员单位在其基准线排放水平的基础上实现每年减排1%的目标;第二阶段20072010 所有成员将排放水平下降到基准线水平的94%以下。
澳大利亚新南威尔士温室气体减排贸易体系于2003年1月正式启动,它对该州的电力零售商和其他部门规定排放份额,对于额外的排放,则通过该碳交易市场购买减排认证来补偿。2007年澳大利亚新任总理陆克文执政后,加入了《京都议定书》,因此,为了实现温室气体减排目标,新政府已经制定了澳大利亚国家减排措施与建立碳交易体系的关键性报告,其中包括《京都议定书》减排额的使用等,并将于2009年提交立法程序获得法律保护,陆克文希翼这些减排措施以及在此基础上建立的碳交易体系在2010年可以正式运行。
加拿大作为一个远远落后于其《京都议定书》目标的国家,2008年国内碳交易市场也有一定的发展,不久前,加拿大首家CO2排放配额交易机构——蒙特利尔气候交易所也正式运行。一旦反对党自由党在今年大选中胜出,其采购国际碳信用额的可能性将会增加。
亚洲地区碳交易起步较晚,但正出现迎头赶上的迹象。港交所已经开始研发排放权相关产品,筹备温室气体排放权场内交易。得到香港交易所(105.5,-4.30,-3.92%)资质认可的顾问企业已经向其提交GHG相关产品的可行性方案。(编辑单位:国务院发展研究中心国际合作局)
 

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